英偉達即將取代英特爾成為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的成分股，這一消息已經(jīng)在市場上引起了廣泛關(guān)注。

11月1日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司公布，將英偉達（股票代碼：NVDA）納入道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，取代道指目前的芯片業(yè)成分股英特爾（代碼INTC）。這一調(diào)整將于2024年11月8日正式生效。此次調(diào)整不僅標(biāo)志著英偉達在芯片行業(yè)的領(lǐng)先地位，也反映了AI和高性能計算的重要性日益增強。

據(jù)介紹，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司（S&P Dow Jones Indices）是全球最大的金融市場指數(shù)提供商之一，成立于2012年6月，由麥格勞希爾金融（McGraw Hill Financial）和芝加哥商品交易所集團（CME Group）共同持有。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司是金融市場中一個重要的基礎(chǔ)設(shè)施提供商，為全球投資者提供了重要的市場基準(zhǔn)和投資工具。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average，DJIA），簡稱“道指”，是由查爾斯·道于1884年創(chuàng)立的一種股票市場指數(shù)，反映了美國股市的整體表現(xiàn)。由于其歷史悠久和廣泛報道，該指數(shù)常被視為衡量美國經(jīng)濟狀況的重要指標(biāo)，只有30家能代表美國工商業(yè)的上市公司有資格入選。

英偉達為何被納入道指？

英偉達在AI和高性能計算領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位是其股價大漲的主要原因。

截至2024年11月1日，英偉達的股價為135.40美元，較前一交易日上漲1.99%，而英特爾的股價為23.20美元，單日漲幅為7.81%。從年初至今，英偉達的股價累計上漲了173%，而英特爾則下跌了近54%，市值萎縮至990億美元。英偉達的強勁表現(xiàn)和在市場上的突出地位是其被納入道指的重要因素之一。

屆時，道指將囊括目前市值超過3萬億美元的所有三只個股：蘋果、微軟、英偉達；市值達到萬億美元的科技公司有英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜，谷歌和Meta尚未加入。

從估值角度來看，英偉達的市盈率為63.48，市凈率為57.11。相比之下，英特爾的市盈率為負值(-6.21)，市凈率為1.00。顯示出市場對英偉達未來增長的強烈信心，對英特爾未來盈利能力的擔(dān)憂。

此外，英偉達的凈資產(chǎn)收益率（ROE）高達123.77%，而英特爾的ROE僅為0.90%，進一步說明了英偉達在盈利能力上的優(yōu)勢。

AI時代的英偉達

英偉達在AI和高性能計算領(lǐng)域的主導(dǎo)地位無可爭議。最新一代的Blackwell擁有極高的市場需求。

2025財年第二季度財報來看，英偉達在數(shù)據(jù)中心和AI領(lǐng)域的持續(xù)增長推動了公司的整體業(yè)績。英偉達在2024財年第二季度的收入達到300億美元，同比增長122%，環(huán)比增長15%。凈利潤為165.99億美元，同比增長168%。這一業(yè)績遠超市場預(yù)期，分析師普遍預(yù)期的營收約為288.6億美元。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)作為主要的增長引擎，季度收入創(chuàng)下 263 億美元的紀(jì)錄，較第一季度增長 16%，較去年同期增長 154%。

NVIDIA預(yù)計2025財年第三季度的收入將達到325億美元。

天風(fēng)證券分析師郭明錤的報告指出，微軟在2024年第四季度的GB200芯片訂單量激增了3到4倍，超過了所有其他云服務(wù)商（CSP）的總和。英偉達的Blackwell GB200芯片預(yù)計在2025年第一季度將實現(xiàn)大幅出貨量增長，具體來說，預(yù)計出貨量將增長200%到250%。

英特爾曾被分析師稱為“有史以來最糟糕的收益報告”。 這一評價主要基于其2024年第二財季的業(yè)績表現(xiàn)。在該季度，英特爾的營收為128億美元，同比下降了1%，并且出現(xiàn)了凈虧損，這與市場預(yù)期嚴(yán)重不符。

英特爾還宣布了大規(guī)模裁員計劃，并暫停派息，進一步加劇了市場對其前景的擔(dān)憂。

英特爾錯過了很多，雖然在制程追趕和市場份額回升方面有所努力，但其估值仍然低于競爭對手，面臨著市場份額下降和盈利能力減弱的問題。

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